发布日期 2020-01-23

热点评论|支撑剂市场的可持续性挑战

原标题:热点评论 | 支撑剂市场的可持续性挑战

支撑剂市场的可持续性挑战

【Ihsmarkit网1月16日报道】2019年,油价有起有落,但最近一项支撑剂调查结果显示,支撑剂作为上游行业的子行业,总体前景非常稳定。然而不幸的是,支撑剂行业的评估具体来说呈负面。在2019年底,几乎没有任何迹象表明支撑剂行业的“命运”会在2020年发生改变。

当前油价稳定,但特别考虑到最近发生的地缘政治事件,这种稳定令人惊讶。然而,西德克萨斯中质油(WTI)的活跃水平并没有阻止运营商在整个2019年采用重视产量增长、维持财政纪律的策略。在这种模式下,运营商仅花费“维护资本支出”,目的是在提高新井作业效率的同时,只维持现有产量水平。简而言之,投资人和债权人告诉运营商,他们必须用更少的钱做更多的事,才能用更少的预算实现积极的自由现金流。

削减支出当然对支撑剂市场产生了影响,支撑剂市场仍然受到持续供过于求的困扰。因此,由于库存持续“贱卖”且存在解困相关的现金攫取,现货价格仍在波动(IHS Markit估计,北部白沙(NWS)和区域砂/盆地内砂的正常平均合约价格分别约为20美元/吨和29美元/吨)。

从长远来看,这种情况不可持续,但是除非出现大量争端事件,否则情况不会改变,有些公司不仅已经放弃了尽可能多的非核心资产,而且已经几乎用尽了削减成本的相关策略,但这仍然不足以让他们具备偿付能力。

不幸的是,预计需求不会得到缓解。IHS Markit估测,在二叠纪盆地占主导的质量份额为48%的基础上,北美支撑剂需求将在短期内保持稳定。对于供应商而言,发展态势较为积极。

如今市场萧条(主要原因),运营商究竟选择高质量的北部白沙还是更合适、更便宜的区域砂仍然悬而未决。在商品定价允许价格上的细微差别变得完全无关紧要之前,运营商将首先考虑哪种更加优惠,在那之前,区域砂在最活跃的盆地中最受青睐,最近犹他州和北达科他州甚至增加了区域砂源。

IHS Markit估计北美和北美盆地砂的总供应量将占区域砂/盆地内沙总重量的68%,其中北美供应有一半以上来自德克萨斯州。估计可用总量约为2.02亿短吨/年,仅二叠纪区域砂/盆地内砂就占据近7500万短吨/年。总体而言,北美地区实现了约6%的小幅下降,虽然这对市场来说是一次积极的发展,但在市场复苏之前还需要做更多的工作。

树脂砂(RCS)市场继续萎缩,尽管需求呈最小增长,商品定价仍需提高。树脂砂生产商能否在经济上证明,相对于目前的负荷,他们增产带来的成本是合理的,并会采用更便宜的(可能是区域砂)沙子,还有待验证。总的来说,树脂砂仍然是完井设计的相关组成部分,但是是否投入使用与较高的商品价格有关。

除非油价达到运营商认为足够“安全”的水平,并因此可以继续开发树脂砂,否则生产商将不仅继续推动后端积极的经济利益,而且还将强调树脂砂的技术效益。最近,人们重点关注涂层技术,该技术不仅具有传统树脂砂的优势,而且还减少了返排和地层水。

最后,由于监管挑战仍然不稳定且不明确,加拿大市场的形式仍然不明朗。2019年10月31日,阿尔伯塔省出现多次相关改变,省政府宣布了削减补贴措施,如果通过增加的铁路将原油运往市场,运营商将获得额外的原油生产特别津贴。

翻译:丁阿雪(网站部)

审校:刘会兰(网站部)

编辑:吴泽清(微信部)

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